A dívida do setor público consolidado do Brasil alcançou 81,9% do Produto Interno Bruto (PIB) em junho, o que corresponde a R$ 10,8 trilhões, segundo dados divulgados pelo Banco Central. O indicador registrou alta em relação ao mês anterior e é o maior desde abril de 2021, período marcado pelo pico de endividamento durante a pandemia da Covid-19, quando chegou a 82,6% do PIB.
O montante representa um avanço de 10,2 pontos percentuais na parcial do atual governo em relação ao fim de 2022, quando a dívida equivalia a 71,7% do PIB. Ainda assim, o valor se aproxima do recorde histórico de 87,7% do PIB, verificado em meio às medidas de aumento de gastos adotadas durante a pandemia.
O que é o indicador
A dívida do setor público consolidado mede o total das obrigações financeiras de União, Estados, Distrito Federal e Municípios, e é usado como termômetro da solvência do país — quanto maior a relação dívida/PIB, maior o risco de incapacidade de honrar compromissos em momentos de crise.
Impactos e causas
O Banco Central aponta que a elevação recente do endividamento tem relação com o aumento das despesas públicas nos últimos anos da gestão do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o que exerce pressão adicional sobre a taxa de juros e encarece o crédito para o setor produtivo, restringindo o crescimento econômico.
Entre as medidas citadas que ajudaram a elevar a despesa pública estão a aprovação da PEC da transição (que ampliou limites de gastos em cerca de R$ 170 bilhões por ano), reajustes reais do salário mínimo (acima da inflação, limitada a 2,5%), a vinculação dos pisos de saúde e educação à receita, o pagamento de precatórios atrasados (R$ 92,3 bilhões injetados no fim de 2023 e início de 2024) e recomposições salariais para servidores públicos.
Comparação pelo padrão do FMI
Pelo critério do Fundo Monetário Internacional (FMI), que incorpora títulos mantidos pelo Banco Central no cálculo, a dívida do Brasil ficou em 95,8% do PIB em junho. Nesse padrão, o nível se aproxima do recorde de 96,7% do PIB registrado em fevereiro de 2021. A série histórica pelo padrão do FMI, iniciada pelo BC no fim de 2001, apontava cerca de 67% do PIB naquele momento.
Em termos internacionais, segundo o mesmo critério, a dívida brasileira ao fim de 2025 era de 93,4% do PIB, acima da média de economias emergentes (73,6% do PIB) e da América Latina (71,1%), bem superior às médias de Oriente Médio e Ásia Central e da África Subsaariana, ligeiramente acima da Zona do Euro e abaixo das economias avançadas e dos países do G7.
Trajetória histórica
Os números do Banco Central mostram que a relação dívida/PIB permaneceu relativamente estável até 2014. Em 2015 houve salto de 10 pontos percentuais e, em 2016, alta de outros seis pontos percentuais, período que antecedeu o impeachment da então presidente Dilma Rousseff, em agosto de 2016. A dívida continuou a subir na gestão de Michel Temer e atingiu pico em 2020, no governo Jair Bolsonaro, devido às despesas extraordinárias relacionadas à pandemia.
Apesar de despesas extraordinárias superiores a R$ 660 bilhões com a Covid-19, a dívida recuou quando se considera toda a gestão Bolsonaro: era de 87,1% do PIB em 2019 e terminou 2022 em 83,9% do PIB. No terceiro mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o endividamento já subiu — por diferentes recortes de tempo — entre seis e 10 pontos percentuais em cerca de dois anos e meio, conforme o Banco Central, impulsionado principalmente pelo aumento das despesas públicas.
Dívida por mandatos (critério do FMI)
Segundo o critério do FMI, as variações por mandatos foram: Lula 1 (2003–2006): queda de 11,5 pontos do PIB; Lula 2 (2006–2010): recuo de 2,2 pontos; Dilma 1 (2010–2014): queda de 0,8 ponto; Dilma 2 (2014–ago/2016): alta de 10,7 pontos; Temer (set/2016–dez/2018): alta de 12,5 pontos; Bolsonaro (2019–2022): recuo de 0,8 ponto; Lula 3 (2023–jun/2026): alta parcial de 10 pontos percentuais.
Os dados foram divulgados pelo Banco Central e refletem a composição e evolução da dívida do setor público consolidado até junho de 2026.
Com informações de G1
