Analistas do mercado financeiro aumentaram novamente, nesta semana, a estimativa para a inflação de 2026 e agora projetam que o índice oficial ultrapassará o teto da meta no ano. A nova projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 passou para 4,71%, ante 4,36% na estimativa anterior, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (13) pelo Banco Central (BC).
O levantamento do BC reúne respostas de mais de 100 instituições financeiras registradas na pesquisa realizada na última semana. A alta nas expectativas é atribuída, conforme o mercado, ao efeito da guerra no Oriente Médio sobre o preço do petróleo — que opera acima de US$ 100 — e ao consequente impacto sobre os combustíveis, com potencial de pressionar os preços internos.
O resultado do IPCA de março, divulgado pelo IBGE na semana anterior, já indicou aceleração: o índice registrou variação de 0,88% no mês, ficando acima das projeções do mercado financeiro e refletindo parte do efeito das mudanças nos preços internacionais.
Meta de inflação e projeções para anos seguintes
Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, a meta central de inflação é 3%, com intervalo de tolerância entre 1,50% e 4,50%. Com a projeção de 4,71% para 2026, o mercado estima um valor acima do teto desse sistema. Se confirmada a projeção, o IPCA para 2026 seria de 4,71%. No ano anterior, o índice somou 4,26%, segundo dados oficiais do IBGE.
Outras expectativas do Boletim Focus divulgadas pela pesquisa são:
- Inflação em 2027: subiu de 3,85% para 3,91%;
- Inflação em 2028: mantida em 3,60%;
- Inflação em 2029: mantida em 3,50%.
Juros, atividade e câmbio
Apesar do aumento nas projeções de inflação, o mercado manteve perspectiva de redução da taxa básica de juros. A Selic está atualmente em 14,75% ao ano, após o primeiro corte em quase dois anos autorizado pelo BC na semana passada. Para o fim de 2026, a estimativa de mercado para a Selic permaneceu em 12,50% ao ano; para o fechamento de 2027 foi mantida em 10,50% ao ano; e para o fim de 2028 permanece em 10,00% ao ano.
Para a atividade econômica, a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 ficou em 1,85%, inalterada em relação à semana anterior. O resultado oficial do PIB de 2025 foi uma expansão de 2,3%, segundo o IBGE. A previsão para o crescimento do PIB em 2027 foi mantida em 1,8%.
No mercado de câmbio, a estimativa para a taxa de câmbio ao fim de 2026 foi revisada para baixo, de R$ 5,40 para R$ 5,37 por dólar. Para o fechamento de 2027, a projeção também recuou, de R$ 5,45 para R$ 5,40 por dólar.
As expectativas refletem a leitura dos analistas sobre os efeitos do conflito internacional nos preços de energia e nos indicadores domésticos, conforme a pesquisa divulgada pelo Banco Central.
Com informações de G1
