Warner Bros. Discovery informou nesta quinta-feira (26) que a oferta da Paramount de US$ 31 por ação é considerada superior ao acordo vigente com a Netflix, abrindo prazo de quatro dias úteis para que a gigante do streaming apresente uma proposta melhor ou desista da disputa pela compra do estúdio.
A proposta de US$ 31 por ação apresentada pela Paramount totaliza aproximadamente US$ 110 bilhões quando considerado o endividamento da Warner Bros. Discovery (WBD). A oferta atualmente em mesa da Netflix é estimada em US$ 83 bilhões e exclui canais como CNN e ativos da Discovery.
Prazo e antecedentes
No início de fevereiro, a Netflix havia dado à Warner sete dias para buscar uma “melhor e última oferta” da Paramount. Conforme as cláusulas do acordo já assinado entre Warner e Netflix, essa comunicação acionou o prazo de quatro dias úteis para que a Netflix responda com uma proposta ajustada.
Valores e condições
A Netflix havia oferecido, em dezembro, US$ 27,75 por ação, defendendo que esse montante, combinado com a separação dos canais a cabo da Warner, traria mais benefícios aos acionistas. Parte dessa proposta depende da valoração dos canais a cabo, que a Warner pretende agrupar em uma nova entidade denominada Discovery Global; o valor por ação dessa nova empresa é estimado pela Warner entre US$ 1,33 e US$ 6,86, enquanto a Paramount sustenta que essa unidade teria valor quase nulo.
Analistas ouvidos pelo mercado indicam que uma oferta de cerca de US$ 34 por ação feita pela Paramount reduziria substancialmente a discussão sobre preço. A nova proposta da Paramount também aumentou a multa por rescisão se o negócio for barrado por reguladores, elevando-a de US$ 5,8 bilhões para US$ 7 bilhões.
Capacidade financeira e impactos
Ao fim de dezembro, a Netflix dispunha de cerca de US$ 9 bilhões em caixa, o que lhe dá margem para melhorar a oferta, caso opte por isso. A empresa que prevalecer na disputa herdará um dos estúdios mais relevantes de Hollywood, além de um extenso catálogo e franquias valiosas, como “Game of Thrones” e propriedades da DC Comics.
Pressões e governança
A Paramount afirmou acreditar em maiores chances de obter aprovação dos reguladores norte-americanos em comparação com a Netflix e sinalizou a possibilidade de tentar alterar a composição do conselho da Warner na próxima assembleia anual caso a oferta não seja aceita. Investidores ativistas, como a Ancora Holdings, também pressionam, alegando que a Warner não negociou adequadamente com a Paramount. A Warner, por sua vez, defende que seu conselho age no melhor interesse da companhia e de seus acionistas.
O próximo passo será a resposta formal da Netflix dentro do prazo estabelecido, que pode encaminhar a disputa para sua fase decisiva.
Com informações de G1
